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期货投资基金。期货投资基金汇集投资者的资金投资期货和期权。这种类型的基金资产规模大约有2500亿美元，其中有些基金主要用于投资商品，被称为商品基金。其他的期货投资基金会投资外汇、利率和股指。有趣的是，期货投资基金早在60多年前便已经出现。当时主要是小投资者，但是过去十年，机构投资者成为市场的主要参与者。 期货投资基金由商品基金经理(CPO)创立并由其负责管理运营。商品基金经理会聘请商品交易顾问(CTA)执行交易策略。商品交易顾问必须从美国商品期货交易委员会(CITC)和美国全国期货协会(NFA)取得从业许可并满足其监管要求。 期货投资基金中的所有投资者都被称为有限合伙人。这就意味着这些投资者不涉及投资的管理和运作。这很重要，因为这样投资者就获得了有限责任的保护。也就是说，投资者最多损失其投资额，而不再承担更多的责任。 期货投资基金的另一大优点是商品投资顾问可以做多也可以做空。这种灵活性对于获得丰厚收益来说是很关键的。比如，这在2008年时就很重要，因为那时许多商品都大幅下跌。 要知道一个典型的期货投资基金可能不会和一个只做多不做空的对冲基金有着一样的高收益。原因在于期货投资基金更加注重降低整体的风险。甚至有些商品基金经理会做出投资承诺，承诺投资者至少可以取回其原有资金。这是通过购买零息债券或使用银行信用证实现的。零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日按面值一次性支付本利的债券。两者的差别在于投资的收益。 一般而言，期货投资基金的费用构成与对冲基金相似，为管理资产的1%-2%和利润的20%。但是一些基金对每笔交易收费。 要投资期货投资基金可能很困难。因为这需要先支付经纪人3%-5%的费用。从投资方法来讲，一般的商品交易顾问会使用技术分析来寻找短线投资机会。 你可以通过巴克莱商品交易顾问指数来了解商品交易顾问的总体变现情况。该指数跟踪一大批商品交易顾问的收益情况。 还有一个期货投资基金的ETF叫智慧树期货投资策略基金(WDTI)，该ETF依据多元化趋势指标(DTI)进行投资。除了商品外，该ETF还投资外汇和债券期货。其中商品部分涵盖能源、谷物、贵金属、工业金属和牲畜。 |
