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第一节 最重要的步骤是出场.出场不是很重要，而是最重要。之所以重要是因为你的交易绩效本身几乎取决于出场，同时你的绝大多数竞争者却最不注重出场。出场为什么重要？前面的课程已经介绍了，这里就不赘述了。本小节主要介绍如何正确地出场，面对千奇百怪的出场方式，你可能从来没有进行过分析和归纳。如果你将所有的卖出策略都收集起来归纳，那么你的交易功力将大增。就我们有限的经验而言，出场方式分为四个大类，其中有三个存在合理性，当然你也会误用它们，而另外一个出场方式则是绝对不合理的，但也能够给你带来暂时的盈利。 正确的三种出场方式，我们称之为帝娜出场三式，如图13-1和图13-2所示。下面我们介绍一下三种出场方式的一些具体代表。前位出场法是在行情发展还没有到出场位置就设定了出场点，比如利润目标法、具体价格法、菲波纳奇延伸目标等。同位出场法则是行情当下刚好处于出场位置，比如震荡指标超买超卖法、天量卖出法等，而菲波纳奇技术加上K线形态的出场也属于此类。后位出场法也就是我们经常用到的初始止损和移动跟进止损，这些止损位置都在现有价位发展的后方，故名为“后位出场法”。  后位出场法适合于强劲的单边走势，是当年杰西·利莫佛最推崇的出场方法，即使初学者也一样能看出“截短亏损，让利润奔腾”与后位出场法的紧密关系。在日内交易中，前位出场法是必不可少的，当然这还是与市场的波动特征关系密切。但是，前位出场法的目标应该要避免降低长期的平均风险报酬率，所以较近的菲波纳奇延伸目标一般不予采用，即使它们非常出色也会导致我们错失那些“本垒打”交易。同位出场法实际上采取了一些验证价格极点的额外手段，比如成交量、市场情绪等，往往是几种手段的合成，不过这个出场法也经常发出误报信息，将一些行情发展过程中的小幅修正当作趋势反转。在日内交易中，除非你的手续费足够低否则采用同位出场的代价也很大，因为你的出场会很频繁，自然进场也频繁了。 失败的交易者通常不采取上述三种出场方式，他的倾向于另外一种出场方式，我们称之为“进位出场法”。如图13-3所示，所谓“进位出场法”就是“获利就出，浮亏就捂”，当浮亏极大的时候，就被迫出场。这种出场方式体现出了“截短利润，让亏损奔腾”的特征。  1.止损与止盈止损与止盈是大家做交易的时候听得最多的两个词语，SL是止损的符号，TP是止盈的符号，但是英语里面没有“止损”这种说法，人家说的是“兑现”，看似只是说法的不同，背后的交易素养其实差了很大一截。 止损属于后位出场法，止盈属于前位出场法。止损是必需的，这个是大家必须记住的一点，关于止损有很多规则，总的来说有四条：第一条，任何交易必须止损，巴菲特的交易一样该如此，谁违反谁倒霉，违反客观规律就要受到惩罚，巴菲特当年在纺织厂的交易就是明证；第二条，止损必须设定在临界点外侧，也就是说当你进行做空交易的时候，止损点设定在阻力之上，当你进行做多交易的时候，止损点设定在支撑之上；第三条，止损必须符合风险控制条例，这个跟破产率有关，也就是说单笔亏损额要在一个比率之内；第四条，止损尽量过滤市场走势的毛刺，也就是不规则波动、市场噪声。 止盈涉及的东西就太多了，有波幅统计的，有菲波纳奇比率的，有波浪理论和江恩理论的，基本上这个方面我们不敢有“打保票”的理论。止盈这种说法具有误导性，我们尽量少用，不可否认的是在外汇日内交易中，特别是占80%时间的日内震荡走势中，如果不设定恰当的利润，最后将是竹篮打水一场空。 2.跟进止损是最符合市场实际的方法黄金走势，特别从4小时以上的走势去看，最近这七八年还是倾向于单边的。其实，黄金也属于大宗商品，自然存在“单边主义”倾向，汇率涉及两个国家的方方面面，受控在区间内波动也属正常。正因为黄金的这种单边走势强劲，所以跟进止损可能是最符合市场实际的方法，因为黄金比外汇更符合当年杰西·利莫佛面临的市场。 跟进止损其实与突破进场是一个大量，他们认为趋势的特点是超越某个波动幅度，也即波幅超过均值，离差很大，所以通过设定一个临界点来捕捉这种异常波动。 在单边走势市场，跟进止损可以说是唯一的出场策略；在剧烈波动的市场，跟进止损也必不可少，但是要与前位出场和同位出场结合起来使用。总而言之，在任何一种市况下跟进止损和初始止损，也就是后位出场都是必不可少的！ |
