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乔治本身也遭受非常的压力。银行的稽查人员紧盯着他，并警告他要立即增加提列坏帐准备金，否则将关闭本地分行。如果他们迫使他去查封约翰与玛莉，一切使结束了。因为本地的房地产价格大幅下跌，拍卖农场顶多仅能弥补三分之二的贷款。这部分的损失将迫使乔治结束分行的业务。随后，联储将接管一切，并查封更多亲朋好友的财产，这将使法明顿与附近的社区完全破产。 有一天，玛莉驾车沿着高速公路行驶，突然看见一个新招牌，上面写道："史家卡车休息站"。在招牌下侧写着："供应餐点"。于是、她走进餐厅，申请了一份工作，隔周开始上班。她与丈夫及时缴付了当月份贷款，而且在三个月内清偿所有积欠的贷款。 乔治发现，不仅是约翰与玛莉如此而已，其他银行客户也开始更及时地缴纳贷款。附近的20个居民在"史家卡车休息站" 找到工作。餐厅的经理搬到镇里，并买下强森的房子，这栋房子已经在市场销售了九个月。镇上仅有一家餐馆，即使最困难的期间，它也可以勉强维持获利，但最近几个月发了一笔小财，因为"史家卡车休息站"的营建工人时常照顾餐馆的生意。在镇上经营杂货店的杰克，最近的收人也大幅改善，并开始定时缴纳贷款而不再要求延期。由于财产税收入的增加，镇上小学的经费也转为充裕，并再聘在法兰克把始终未完工的新教室加以整顿。 五金行的生意也明显好转；另外，贝西在领了三个月的失业救济金之后，现在也找到工作了。史密斯每天都存人500O美元至1．5万美元的现金至乔治的银行，其他固定客户的存款余额也有所增加。乔治刚好补足了贷款坏帐的准备金，银行的稽查人员也离开了，乔治的血压也恢复正常。法明顿终于度过难关。 降低资本利得税仅能使富有者受惠吗？如果没有资本利得税，或税率较低一些。每年都有更多类似如"史家卡车休息站"的潜在投资可以突破"边际"的状态。结果，将有更多的资源可以有来创造新的财富--新的产品与服务--造成更多的就业机会。更竞争的价格（通货膨胀将可趋缓），更多的支出，更多的利润，更多的储蓄，更多的投资，如此周而复始。 我可以这么说，财富将创造财富，这便是所谓的"投资向下延伸的理论"，降低税率的效益可以由富有者向下延伸至低所得的阶层。然而，如果你考虑降低资本利得税产生的整体经济衍生效益，则"富有的" 投资者仅享有一小部分的效益。以"史家卡车休息站"为例，史密斯当然会变得更富有，但就其投资的总效益来说，他的所得增加的比率实在相当微不足道。 降低资本利得税仅会造福富者，我们可以提出更明白的论证加以反驳。在20%与33%的资本利得税下，我们可以比较美国中产阶级房屋所有者的效益。在1．12亿的纳税人口中，有7400万的房屋所有者。假定房屋的价格犹如"1986年税务改革法案"（这时候开始采用33％的资本利得税）实施前一样，每年平均升值6％，房屋的价值在12年会上涨一倍。以目前的房屋价格的中位数考虑--15．8万美元--并假定房屋每12年转手一次，如果适用的税率是20%而不是33％，房屋所有者可以多获得的利润中位数为2O54O美元平均每年节省的税金为1711美元。（当然，如果你卖掉房屋又买进价格更高的房屋，则当时可以完全避免缴税，但这仅是拖延税金而已。然而，如果你在55岁以后才卖出房屋，你可以享有一次12．5万美元的免税扣减额。）另外，我们还必须指出一点，在目前的规定下，房地产并没有资本损失的扣减--当然，这完全是另一个问题。 如果一股的美国房屋所有者有选择的余地，则在下列两个方案中，他们会如何选择：美国的中产阶级在两年内每年可以减少2OO美元的所得税（在本书撰写时，这部分税金将转由富有者承担），这是国会议员目前主张的方案；或者，让房屋所有者每年节省1700美元的税金、我想答案非常明显。 显然地，通过节税造成的资本净值增加，可以用来做为投资或支出的信用扩张。房屋所有者的资本净值增加时，他们可以申请第二抵押贷款，以改善房屋建筑、购买汽车、供儿女接受教育以及其他等等。资本利得税会直接消耗资本净值（累积资本），并降低其可以贷款的金额。如果你知道，在全美国的资本净值中，有三分之一将由政府通过资本利得税加以征收，你应该可以了解我们因此将丧失的潜在投资数量． 在政府可以课征的所有税金类型中，资本利得税是对于经济伤害最严重的一种税制。一般而言，最不具伤害性的税是那些税率偏低而没有差别性的税，并且课税的目的仅有一个：以融通政府最需要的支出。根据税金的性质来说，课税若是以平均所得为目的，则对于经济成长必然有负面的影响。它们会造成资本的消费，这又将减少资本储蓄，并降低经济扩张。 政府支出与赤字支出
在某一程度内，政府的课税与支出可以被视为是必要的经济成本。以国防为例，包括军事的基本建设与军事产业，都必须通过税金的方式，接受其他生产者的支援。然而，就如同人类消化系统内的细菌一样，军事产业是一种仰赖全国产能的必要寄生物。它不仅依靠政府，而且也必须倚仗其他产业维持生存。可是，对于许多政府融通的计划却不是如此。 |
